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              • 逸仙電商增收不增利虧損擴至2.3億 一季度投10.4億營銷占營收72%
              • 2021年05月24日 來源:中國經濟網

              提要:近日,逸仙電商一季報出爐。業績報告顯示,2021年第一季度,其實現營業收入14.4億元,同比增長42.7%,超出此前機構所預測的36%的營收增長率預期;毛利達9.92億元,同比增長58.8%。

              作為國內彩妝頭部品牌,完美日記母公司逸仙電商(YATSEN.US)自從登陸美股以來,備受投資者追捧,其業績表現也成為了市場關注重點。

              近日,逸仙電商一季報出爐。業績報告顯示,2021年第一季度,其實現營業收入14.4億元,同比增長42.7%,超出此前機構所預測的36%的營收增長率預期;毛利達9.92億元,同比增長58.8%。

              不過,營收、毛利雙增并未給公司帶來凈利的增長。在盈利方面,逸仙電商在非美國通用會計準則下凈虧損2.34億元,虧損同比擴大81.1%。

              事實上,逸仙電商自去年以來一直處于虧損狀態。數據顯示,其2020年營收52.3億元,同比增長72.6%,但虧損35億元,即便經調整后,凈虧損也達到7.88億元。

              記者注意到,導致逸仙電商一直增收不增利的主要原因是其銷售費用的高速增長。2021年一季度,逸仙電商總運營費用為13.34億元,同比增加67%。其中,營銷費用為10.4億元,占營收比例高達72.1%。

              業內人士表示,作為國產品牌,逸仙電商一心想做“中國歐萊雅”,但從它目前的規劃來看,其距離目標還有些遙遠。

              營銷費用拖累增收不增利

              資料顯示,逸仙電商成立于2016年,是國內美妝品牌完美日記的母公司,2020年11月登陸紐約交易所,旗下擁有完美日記、小奧汀、完子心選、以及Galénic四大彩妝及護膚品牌。其中,完美日記是其核心品牌。

              過去幾年,逸仙電商實現了較快的營收增長。根據Wind數據,2018年至2020年,公司營業收入從6.35億元上升至52.33億元,年均復合增速達到187.07%。2020年,公司營業收入同比增長約72.65%。

              今年一季度,公司實現營業收入14.4億元,同比增長42.7%;毛利潤為9.92億元,同比增長58.8%,毛利率為68.8%,營收毛利實現雙增。

              一直以來,逸仙電商都堅持多品牌、新零售戰略。逸仙電商稱,DTC(品牌直達客戶)用戶數量增加與公司新推出的品牌以及收購品牌,對于銷售額的增長做出重要貢獻。數據顯示,2021年第一季度,逸仙電商的DTC用戶數量為960萬,較2020年第一季度的860萬同比增長11.6%;單個DTC用戶平均凈收入為122.9元,同比增長24.5%。

              但值得注意的是,在營收高增長的背后,作為新晉的網紅品牌,逸仙電商的虧損也在持續擴大。數據顯示,2021年一季度,逸仙電商在非美國通用會計準則下凈虧損2.34億元,同比擴大81.1%,2020年第一季度為凈虧損1.29億元。

              記者注意到,逸仙電商的虧損與營銷費用激漲有關。數據顯示,2018年至

              2020年,逸仙電商產生的銷售和營銷費用分別為3.09億元、12.51億元、34.12億元,占總凈營收的比例分別為48.7%、41.3%、65.24%,將近一半的收入都用來做市場推廣,營銷力度可見一斑。

              2021年第一季度,其銷售和營銷費用為10.42億元,占凈收入總額72.1%,而2020年同期為5.57億元,占凈收入總額55.0%。

              對此,有業內人士表示,就目前來看,逸仙電商自身核心競爭力仍存在諸多不足之處,且知名度有限,需要花費更多的錢打廣告,才有望在本就競爭激烈的彩妝市場中占據一席之地。

              研發投入快速增長但占比仍不足2%

              天眼查數據顯示,逸仙電商上市前共完成5輪融資,包括真格基金、高榕資本、高瓴資本、CMC資本以及厚樸投資等一眾投資方。

              與市場上一些大牌采用的OBM模式(自建工廠,從研究、開發、生產、銷售服務綜合為一體,均由品牌方企業獨立完成)不同,完美日記化妝品主要采用的是代工廠模式,以通過更靈活的方式產出高性價比產品。

              但這種模式下,公司往往缺少自身技術和專利,品控、核心產品問題也會源源不斷出現。更何況,營銷費用已經占掉大半成本,其他方面尤其是研發費用的投入就顯得捉襟見肘。

              記者注意到,與高企的營銷費用占比相對應的是,逸仙電商的研發費用率相對較低,不過增速較快。財報顯示,2020年其研發費用為6651.2萬元,同比增長186.95%,研發費用占營收僅1.27%。2021年一季度,逸仙電商研發投入約2770萬元,同比增長127%,占營收總額達1.92%。

              逸仙電商正大力擴大產品線,豐富產品矩陣,拓展高端市場。據悉,其先后收購了潮玩彩妝品牌小奧汀和高端美妝品牌Galénic,還孵化了護膚品為主的新品牌“完子心選”。此外,逸仙電商還和全球最大的化妝品OEM公司科絲美詩合作,投資近7億元打造自有的彩妝研發和生產基地。

              如今逸仙電商旗下品牌在護膚、彩妝、平價、高端等方面均有涉獵,其想要打造多品牌矩陣的決心可見一斑。在線下店布局上,截至2021年3月31日,逸仙電商已在中國110多個城市,運營了245家體驗店,并計劃未來兩到三年會擴大規模。

              有業內人士對記者表示,“雖然成長快速,但逸仙電商相較于國際大牌而言,競爭力仍然不足。尤其是在品牌價值、研發能力、產品品質、認知程度等方面,和一線品牌還相距甚遠?!?/p>

              此外,根據前瞻產業研究院發布的報告顯示,2020年中國化妝品行業市場規模突破5000億元,預計2024年我國化妝品行業市場容量將達8282億元,2019-2024年年均復合增長率約11.6%。

              中國化妝品市場前景廣闊,而逸仙電商如何抓住機會保持增長和盈利也將是其新的挑戰。




              責任編輯:齊蒙
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